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新创公司被收购,对员工来说到底是好事还是坏事?

2020-07-13
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新创公司被收购,对员工来说到底是好事还是坏事?

专注于人工智慧理财顾问的旧金山新创公司 FutureAdvisor 被商业巨头 BlackRock 收购。也许去年你们还记得我邀请 FutureAdvisor 的创始人 Bo Lu 过来打球聊天的事,但在收购之后,他们一直没有什幺消息。

只有其内部人员才知道 FutureAdvisor 最终收购的真实价格。不过据 The Financial Times 以及 RIABiz 的小道消息, FutureAdvisor 的最终收购价格大约为 1.52 亿美元。比起其 2014 年 B 轮时获得的 1500 万美元融资,加上公司估值 7500 万美元来说,已经有了大幅的飞跃。

听到这个消息,我的第一反应就是真的是为 FutureAdvisor 的人感到高兴。事实上,大部分新创公司在一定程度上来讲都是赔钱的,但对 于 FutureAdvisor 来说,它已经获得了成功了。实际上新创公司发展到一定程度以后被巨头收购也是新创公司发展的一个方向。

对于风投来说,仅仅利用一年的时间就获得了两倍的投资回报,能够做到这个成绩已经很不容易,何况是在如今股市行业并不景气的环境中。

但一个公司的只有几个联合创始人,大部分员工仅仅拥有很少股份,所以对他们来说也不会得到多大一笔钱。其实,对于很多普通员工来说,公司被收购併非是一件令人高兴的事情。

赚大钱的梦想幻灭

LearnVest 融资 7500 万美元,被 NorthWestern Mutual 以 2.5 亿美元收购,而 FutureAdvisor 获得了 2100 万美元的融资,以 1.5 亿美元被收购。很明显, FutureAdvisor 公司的回报率更高,可能被看作是一个新创公司的成功案例。

那幺加入一个新创公司之前应该考虑哪些问题呢?

对于 B 轮及 B 轮之前的新创公司,他们在五年内失败的机率高于 50%。

作为一个新创公司的员工来讲,你需要在拿着低于平均水平的薪酬同时需要承担公司失败的风险,但你就还要相信公司,相信你的付出以后会有 10 倍或更多的回报。如果你没有信心将来会有 10 倍回报的话,那幺除非是你真的喜欢这个公司的产品或是喜欢这里的同时,否则你为什幺要冒这幺大的风险留下来?

因此对于身为普通员工的你来讲,考虑一下损失的程度还是很重要的。

这里有两种不同的工作选择:

我觉得大部分人可能会选择第一种。为什幺?因为它给了人们希望,就像人们会去碰运气买彩票一样。虽然我们都知道想通过彩票来致富的可能性是微乎其微的,但它会给人们对未来的希望。

员工拥有的干股有限

公司的大部分股权都掌握在创始人的手里,即使你是跟着创始人一起打拼的原始员工,你获得股份也不会超过 5% 。我曾经做过调查,最后发现在种子轮或是 A 轮的公司事实上最多只会给员工 2% 的股份。只有你是公司的技术超级人才的时候,你才可能获得 5% 的股份,而你这 5% 的股份到最后大多是啥都没有。

假设,你是一位具有 20 年相关从业经验的专业人士,打算在 A 轮后加 入 FutureAdvisor 。那幺。他们大概会给你 1.5% 的股权。如果你能坚持在公司工作下去,你就有机会会获得 225 万美元的回报,扣税后为 150 万美元。

但是,如果你在一家大公司工作,四年的税后工资也就是 100 万美元。这样看起来加入 FutureAdvisor 还是一个不错的选择,虽然你的收入和公司创始人的收入比起来不值一提。

再比如,你是一个有 10 年从业经验的业内人士,你在 FutureAdvisor B 轮的时候加入,你只可能获得 0.5% 的股份。做满四年以后,你能够获得税后 52.5 万美元。再加上四年的工资 14 万美元,最后,你四年总共税后工资约为 42.7 万美元。虽然也不错,但和创始人比起来简直就是毛毛雨。

最后再看看普通员工。如果他们是 B 轮或 B 轮以后进入公司,一般来说他们只会获得 0.25% 或者更少的股份。下面是 Buffer App 公司的股权组成:

新创公司被收购,对员工来说到底是好事还是坏事?
希望的力量

如果你是一家新创公司的创始人的话, 你一般拥有 20% 以上的股份。你会拿出 10% 或者更少的股份来激励员工努力工作,这个时候你会发现希望是多幺强大的前进动力。

「我们的公司一定会发展的很好,我们会带领大家挣够花一辈子的钱!」「我们一定会成为行业里的独角兽!」这些基本都是创始人用来激励员工的话语,但往往现实并不如你所期望的那般美好。

但对于加入新创公司的所有人来讲,只能不去管是否需要承担失败的风险,而努力勇往向前。可是,如果你的公司被过早收购的话,会出现什幺问题?对,你赚大钱的梦想幻灭了。

如果你在 2014 年 FutureAdvisor 估值 7500 万美元的时候加入,我敢肯定你一定是希望 5-10 年后,会有人以 5 亿美元的价格收购这家公司。事实上,已经有越来越多独角兽公司出现,所以公司估值到达 10 亿美元也是有机会实现的。

同时如果有 Sequoia 以及 YC 这类着名风投对你进行资金支援的话,这个目标会更加容易实现。如果公司在估值 7.5 亿到 10 亿美元时再被收购,你就会有更加稳定的收益。

当你工作的新创公司被收购时,你的情绪一定很複杂。首先是自己的努力终于可以变成现实,而且那些收购巨头也一定会优待所有的老员工。其次,你可以得到放鬆,因为你的公司已经度过了作为艰难的时期并得到了社会行业的认可。但你还是会有一丝丝的遗憾,如果收购价格更高一点该有多好。

其中大家都知道,当我们获得一笔意外之财时,这种兴奋感也只会持续几週最长也就几个月时间,我们会很快适应这种新生活的。

对于那些被收购的新创公司的普通员工来讲,他们只有很少的股份甚至没有。公司被收购后,他们依旧留在自己的岗位上继续和之前一样的工作,履行原来的合同。他们并没有机会因为公司收购而获得大量的收益,可以让他们暂时停止工作出去旅游或者开始新的事业。而且如果他们在第二年就离开公司的话,他们只能拿到一半的股权收入。

那 BlackRock 是如何激励 FutureAdvisor 的前员工继续努力工作呢? BlackRock 的资本已达到 520 亿美元,但最近几年流通不多,除非是送给员工自己公司的股票,否则并没有什幺其他的吸引力。

新创公司被收购,对员工来说到底是好事还是坏事?

但因为 FutureAdvisor 的员工薪酬比 BlackRock 同等级员工的薪酬低,所以, BlackRock 应该给这些 FutureAdvisor 的前员工加薪水。如果从 B 轮就开始在公司工作的员工能够获的是正常的工资水平外加两倍期权收益保证的话,我相信这个激励一定会让很多人感到兴奋。

最后一个考量

对于加入新创公司的普通员工来讲,还应该有一个最后的考量:就是在你长时间的辛苦工作之后,你的所得能不能在你生活的城市负担起一个中等的住宅?也就是说,你这几年的收入必须能够达到你想买的房子价值的 30% 。其中 20% 用于首付,另外 10% 用于抵抗通货膨胀。当然,你不是非得买房,但你要知道在你想要买房的时候有这个能力可以负担得起。

在旧金山,一套中等住宅的价格约为 118 万美元,当合同期满了以后,一般来说就是 28-35 岁,这些员工可以得到 22 万美元的首付款以及 5-11 万美元的现金。在美国,人们一般来说买房的年纪就是 28-35 岁。

如果觉得现在的薪资少,那幺就去向那些创始人多要点。毕竟你原来的公司发展的也挺好,同时背后也有投资巨头支持,而且如果你辛苦了那幺久,连一个中等住宅都买不起也有些说不过去。

从一个投资人角度来讲,我并不希望一个好的投资对像那幺快被收购。一旦它被收购心理都会有不捨的感觉,同时意味着我需要去找新的投资对象,而且被收购的这种成功的喜悦也很快会被稀释。 FutureAdvisor 的收购对于所有的参与者来说也是一个成功。我也希望 BlackRock 可以提高 FutureAdvisor 的销售,能够长期支持其发展。

对于新创公司的普通员工们,我希望你们能够获得全部期权

收益以后再考虑离开。慢慢积累自己的人脉和提高自己的能力,自己能够真正独当一面的时候再选择离开,这样的话你也可以很快找到其他很好的下家,甚至能

够创办属于自己的新创公司。